تتجه أنظار المستثمرين في وول ستريت نحو تقرير الوظائف الامريكي المرتقب، والذي يمثل اختبارا حاسما لقوة زخم الاسهم في ظل تصاعد المخاوف من التضخم واحتمالات رفع اسعار الفائدة وتأثير ذلك على عوائد السندات.
ويصدر يوم الجمعة تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر مايو وسط توقعات باضافة حوالي 96 الف وظيفة واستقرار معدل البطالة عند 4.3 بالمئة، في حين يترقب المستثمرون بحذر ما اذا كانت الارقام ستاتي اقوى من التوقعات مما قد يعزز الرهانات على تشديد السياسة النقدية.
وينتظر ايضا ان يشكل تقرير شركة برودكوم اختبارا مهما لقطاع الذكاء الاصطناعي واشباه الموصلات الذي قاد موجة الصعود الاخيرة في الاسواق.
وسجلت مؤشرات الاسهم الامريكية ارتفاعات قياسية مدفوعة بطفرة الذكاء الاصطناعي وتوقعات الارباح القوية، حيث صعد مؤشر ستاندرد اند بورز 500 باكثر من 10 بالمئة منذ بداية العام.
وقال تشاك كارلسون الرئيس التنفيذي لشركة هورايزون لخدمات الاستثمار ان هذا الانتعاش يعود الى اقبال المستثمرين على اقتناص اسهم التكنولوجيا بعد موجة تصحيح سابقة، بالاضافة الى تحسن شهية المخاطرة مع تراجع المخاوف الجيوسياسية المرتبطة بالحرب الايرانية، موضحا ان الاسواق لا تزال عرضة لتقلبات البيانات الاقتصادية.
واضاف ان الاسواق ستظل عرضة للتقلبات المرتبطة بتطورات الصراع والبيانات الاقتصادية خلال الفترة المقبلة.
الوظائف والتضخم تحت المجهر
ويتزايد الاهتمام بتقرير الوظائف مع تصاعد المخاوف بشان استمرار الضغوط التضخمية، حيث اظهرت بيانات حديثة ارتفاع مؤشر اسعار نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 3.8 بالمئة على اساس سنوي في ابريل وهو اعلى مستوى منذ مايو 2023 مدفوعا باسعار الطاقة، في وقت يستهدف فيه الفيدرالي معدلا عند 2 بالمئة.
واوضحت ليز ان سوندرز كبيرة استراتيجيي الاستثمار في شواب ان تقريرا قويا للوظائف بالتزامن مع تضخم مرتفع قد يعيد تشكيل توقعات السياسة النقدية نحو مزيد من التشدد.
ومن جانبه اشار انجيلو كوركافاس كبير استراتيجيي الاستثمار العالمي في ادوارد جونز الى ان اضافة اكثر من 150 الف وظيفة قد تثير مخاوف من اقتصاد مفرط النشاط، مما يدفع عوائد السندات الى الارتفاع ويضغط على الاسهم.
واضاف ان المؤشرات الحالية تعكس استمرار قوة النشاط الاقتصادي، مستشهدا بتوقعات نموذج GDPNow لبنك الاحتياطي الفيدرالي في اتلانتا الذي يشير الى نمو بنسبة 3.8 بالمئة في الربع الثاني.
برودكوم واختبار الذكاء الاصطناعي
وبالتوازي مع البيانات الكلية تتجه الانظار يوم الاربعاء الى نتائج شركة برودكوم، والتي ستشكل اختبارا مهما لقطاع اشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي الذي قاد موجة الصعود الاخيرة.
وارتفع مؤشر فيلادلفيا لاشباه الموصلات بنحو 80 بالمئة منذ ادنى مستوياته في مارس، بينما صعد سهم برودكوم بنحو 45 بالمئة خلال الفترة نفسها متفوقا على جاذبية مؤشر ستاندرد اند بورز 500 الذي اكتفى بـ 19 بالمئة.
وتشمل اجندة الاسبوع المقبل بيانات عن قطاعي التصنيع والخدمات في الولايات المتحدة، بالاضافة الى تقرير تضخم اضافي قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 16 و17 يونيو.
وتظهر اسواق العقود الاجلة ميلا اكبر الى احتمال رفع اسعار الفائدة هذا العام مقارنة بخفضها، في وقت يواصل فيه الرئيس دونالد ترمب الضغط لخفض تكاليف الاقتراض.
ياتي ذلك وسط ارتفاع عوائد السندات حيث يبلغ عائد سندات الخزانة الامريكية لاجل 10 سنوات نحو 4.46 بالمئة، وهو ما يشكل عامل ضغط محتمل على الاسهم عبر زيادة تكلفة التمويل ورفع جاذبية السندات مقارنة بالاصول عالية المخاطر.
وقال كارلسون ان اي ارتفاع حاد ومستمر في العوائد سيظل اكبر مصدر قلق للاسواق في المرحلة المقبلة.
