تحديات جديدة تواجه استقرار الاسواق العالمية
كشف بابلو هرنانديز دي كوس رئيس بنك التسويات الدولية عن مخاوف متزايدة تتعلق بقدرة البنوك المركزية على التدخل الفعال خلال الازمات المالية المقبلة، موضحا ان مستويات الدين العام المرتفعة عالميا والتغيرات الهيكلية في الاسواق تشكل عائقا امام السياسات النقدية التقليدية. واشار في حديثه الى ان تراكم الديون الذي يقترب من مستويات تاريخية لم تشهدها الاقتصادات الكبرى منذ الحرب العالمية الثانية يحد من قدرة صناع القرار على الفصل بين دعم الاستقرار المالي والمخاوف المشروعة للمستثمرين حول العجز المالي.
المؤسسات غير المصرفية ومخاطر الرفع المالي
واكد دي كوس ان نفوذ المؤسسات المالية غير المصرفية مثل صناديق التحوط ومديري الاصول تزايد بشكل ملحوظ، مبينا ان اعتماد هذه الجهات على الرفع المالي والتمويل القائم على السوق قد يؤدي الى تضخيم الضغوط اثناء فترات الاضطراب. واضاف ان هذه المؤسسات التي باتت من كبار حائزي الدين الحكومي تساهم في سيولة الاسواق في الاوقات العادية، لكنها تتحول الى مصدر للضغط السريع عند حدوث اي هزات اقتصادية كما حدث في ازمات سابقة.
تاثير التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي على سرعة الازمات
وبين المسؤول الدولي ان التطور التقني المتسارع بما في ذلك الذكاء الاصطناعي والعملات المستقرة والخدمات المصرفية الرقمية قد تزيد من سرعة اندلاع الازمات المالية مستقبلا، موضحا ان سهولة سحب الاموال الكترونيا وانتشار المعلومات المضللة عبر وسائل التواصل الاجتماعي تفرض تحديات غير مسبوقة على البنوك المركزية. واوضح ان سرعة تدفق البيانات تضطر صناع السياسات للتحرك بوتيرة اسرع بكثير مما كانت عليه في العقود الماضية للحفاظ على ثقة الاسواق.
ضرورة التعاون الدولي والرقابة المالية
وشدد دي كوس على اهمية تشديد الاطر التنظيمية للمؤسسات المالية غير المصرفية والتقنيات الناشئة للحد من المخاطر الاخلاقية، مؤكدا ان نجاح البنوك المركزية في ادارة الازمات يعتمد بشكل جوهري على تعاون الحكومات والمنظمين. واضاف ان خطوط مبادلة العملات بين البنوك المركزية تظل اداة حاسمة ومحورية لتحقيق استقرار النظام المالي العالمي في ظل التهديدات المتزايدة التي تواجه الاقتصاد الدولي.
